[摘要] 味千公司擴張 速度正提速，去年開了110家分店，今年計劃新增150家分店，使餐廳數目增加至660家。另一方面，公司在去年底把餐價調高了約8%，以抵銷食材價格上漲的影響，所以今年同店銷售增長率可保持。基于以上兩個因素，我們大幅調高2011-12年盈利預測，預期盈利分別為6.12億和8.36億元。

　　味千公司擴張速度正提速，去年開了110家分店，今年計劃新增150家分店，使餐廳數目增加至660家。另一方面，公司在去年底把餐價調高了約8%，以抵銷食材價格上漲的影響，所以今年同店銷售增長率可保持。基于以上兩個因素，我們大幅調高2011-12年盈利預測，預期盈利分別為6.12億和8.36億元。

　　味千中國去年盈利攀升42.3%至4.47億元，遠遠超出我們預期，業績亮點包括：1)內地餐廳業務同店銷售增長加快至8.7%；2)食材價格大幅上升，但毛利率維持穩定于69%水平；3)受惠于成本控制和規模效益，經營費用占營業額比例下降了3.7個百份點；4)派息增加53.3%至每股0.23元，因去年自由現金凈流入逾1億元。

　　日本地震和核幅射泄漏事件不會對味千構成重大負面影響，因為公司食材均來自內地，而且日本菜愛好者可能由壽司轉食拉面，反而有利味千的生意。